Fiz a venda de PUT e o mercado caiu. E agora?

“O que eu faço se o mercado começar a cair depois que eu montei uma venda de PUT?”

Essa é uma dúvida que atormenta muitos investidores que começam a operar no mercado de opções e querem obter os rendimentos do Lançamento Sintético sem ter que comprar a ação em um primeiro momento.

E hoje eu estou aqui para mostrar algumas estratégias que você pode utilizar caso isso aconteça.

Lembrando sempre que:

  • Toda estratégia possui algum risco associado, e caso você não queira correr esse risco em hipótese nenhuma, é importante não seguir com ela.

No nosso caso, como o intuito é adquirir, a longo prazo, boas empresas a bons preços, esse é um risco que estamos dispostos a correr.

  • Devemos SEMPRE fazer a análise dos indicadores das empresas antes de montar qualquer estratégia.

Nosso objetivo é adquirir boas empresas (de preferência, que paguem bons dividendos no futuro), lembra?

Por isso, fugimos sempre das empresas bombas que podem prejudicar a nossa carteira.

Tendo isso em mente, conseguimos fazer a venda de PUT utilizando algumas estratégias caso o mercado comece a cair.

Rolagem da Venda de PUT

Uma das primeiras estratégias que podemos utilizar quando o mercado cai é a rolagem do Lançamento Sintético.

A rolagem consiste na recompra da PUT, com posterior venda no lançamento seguinte.

Porém, esse tipo de manejo funciona melhor quando a opção está dentro do dinheiro, ou seja, atinge o valor de strike.

Nesse cenário, conseguimos manter a nossa operação positiva (ou seja, gerando renda).

Fonte: OpLab

Venda de PUT com Proteção

Outra opção que temos é montar o Lançamento Sintético Protegido, no qual fazemos a venda de PUT associada a uma compra da mesma PUT, com um valor de strike um pouco abaixo.

Fonte: OpLab

Se o mercado cair, você é exercido na venda de PUT, mas tem o direito garantido de revender o ativo pelo valor do strike determinado na compra de PUT.

É claro que, pode ser que o seu cost-basis acabe aumentando um pouco, ou mesmo que o mercado atinja um valor intermediário entre os dois strikes.

Nesse caso, às vezes é melhor assumir o ativo e tentar diminuir o seu cost-basis em seguida, com venda de CALL.

Desmontar a operação

Por fim, é possível ainda desmontar a nossa operação de venda de PUT caso o mercado comece a cair, fazendo a recompra da PUT.

Isso nada mais é do que uma rolagem com tempo descasado, no qual você faz a compra da PUT e espera para vender em um vencimento ainda não determinado.

Pode ser que, no curto prazo, você tenha um leva prejuízo para cobrir essa operação.

Porém, esse é um valor que pode ser facilmente recuperado quando você for vender essa PUT.

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