Como Gerar Renda Extra Com Venda de Call
Publicado em 04/05/2024
Por Leo Dutra
Muita gente utiliza a venda de CALL para remunerar sua carteira de ações, gerando o que chamamos de dividendos sintéticos.
Inclusive, esses dias me perguntaram se essa é uma boa estratégia para aplicarmos quando o mercado está em queda, já que a entrega do ativo está relacionada à alta do mercado.
Por isso, resolvi trazer algumas dicas para você executar a venda de CALL com menos riscos.
Como funciona a venda de CALL?
Antes de mais nada, eu quero lembrar que toda estratégia tem um risco envolvido, não só na renda variável, mas até mesmo em renda fixa.
A venda de CALL, também conhecida como Lançamento Coberto, é uma estratégia na qual recebemos uma taxa em troca da obrigação de ter que vender um ativo por um determinado valor caso o mercado suba.
Nesse exemplo com PETR4, nós receberíamos uma taxa de R$52 em troca da obrigação de ter que vender o ativo a R$43 se o mercado subisse acima desse valor.
Mas se o mercado está em queda, eu não corro nenhum risco de ter que entregar esse ativo, certo?
Na verdade, não é bem assim.
Precisamos sempre lembrar que o mercado é altamente influenciável por fatores externos, como notícias, falas ou discursos de autoridades, cenário global, etc.
Então sempre teremos um risco associado a qualquer estratégia.
Aqui, pode acontecer de o mercado subir e você ter que vender os seus ativos a um valor muito abaixo do seu preço justo (ou mesmo abaixo do valor que você pagou quando o comprou).
Para evitar esse tipo de situação, existe algumas estratégias que você pode utilizar.
Venda de CALL com proteção
Podemos montar um Lançamento Coberto Protegido, fazendo a compra de uma CALL com valor de strike R$1 acima.
Dessa forma, eu garanto o direito de recomprar o ativo por R$ 44 se o mercado subir.
Desmontar a venda de CALL
Outra estratégia que podemos utilizar é desmontar a operação quando o valor da opção estiver o dobro do valor que eu recebi por ela.
Nesse caso, quando a opção chegar a R$1,06, nós desmontamos a operação.
Isso vai gerar, no curto prazo, um prejuízo. Porém, esse prejuízo é compensado pelo fato de mantermos uma boa ação em nossa carteira, sem perder o custo de oportunidade que ela nos traz.
Entretanto, é preciso ter alguns cuidados antes de fazer esse tipo de estratégia:
- Prefira ativos mais consolidados e com menos volatilidade
Ativos com grandes volatilidades acabam atraindo nossa atenção pelas taxas pagas. Porém, evite esse tipo de ação.
Escolha ativos como PETR4, BOVA11, BBSE3.
- Fuja dos ativos com GAPs muito grandes
Alguns ativos costumam ter altos GAPs na abertura do mercado, com altas de até 10%.
Escolha ativos que não tenham esses GAPs tão altos, do contrário, você não terá tempo de desmontar a sua operação.
