Risk Reversal: como comprar ações para sua carteira sem ter dinheiro em conta

Risk Reversal é uma estratégia do mercado de opções que te permite comprar ações para a sua carteira mesmo que você não tenha dinheiro em conta.

Essa estratégia é muito utilizada por investidores institucionais, que precisam operar grandes quantidades de capital que não estão disponíveis no momento.

Hoje vou mostrar como você pode usá-la para montar a sua carteira de ativos utilizando o mercado de opções, sem gastar todo o seu dinheiro para isso.

O que é Risk Reversal?

O Risk Reversal consiste na compra de uma CALL e na venda de uma PUT.

Através da compra de CALL, nos comprometemos a comprar a ação de uma empresa por um determinado strike.

Se o mercado subir, eu garanti o meu direito de comprar a ação pelo strike definido anteriormente.

Através da venda de PUT, nos protegemos contra uma eventual movimentação de queda do mercado, recebendo uma taxa para isso.

Risk Reversal com Banco do Brasil – BBAS3

As ações do Banco do Brasil estão cotadas hoje a R$ 48,40, ou seja, para comprar um lote de 100 ações eu precisaria de R$ 4840,00.

Vou realizar uma compra de CALL com um strike a R$ 49,11, pagando R$ 95 de taxa.

Em seguida, vou realizar a venda de PUT com um strike a R$ 49,11, recebendo R$ 97 de taxa.

Se o mercado cair, eu sou obrigado a vender a ação a R$49,11; se ele subir, tenho o direito de comprar por R$ 49,11.

Em ambos os casos, ainda recebo R$ 2 de taxa para montar a operação.

A vantagem?

Nesse caso, utilizamos somente a margem de garantia da corretora, sem precisar desembolsar R$ 4840, podendo inclusive utilizar o caixa para aplicações de renda fixa.

Risk Reversal com Coca-Cola Company – KO

No mercado americano, temos duas vantagens quando montamos a estratégia de Risk Reversal.

A primeira delas é a liquidez das opções com vencimentos mais longos.

A segunda é a quantidade de margem exigida na operação.

Vamos realizar, por exemplo, um Risk Reversal com o ativo KO, hoje cotado na cada dos US$ 55,25.

Fazendo uma compra de CALL a US$ 57,5 e uma venda de PUT com o mesmo strike, recebemos US$ 2,13 de taxa.

Abatendo a taxa recebida no valor de strike, garanto a aquisição desse ativo por praticamente o mesmo valor de strike atual.

Enquanto no Brasil precisaríamos de uma margem de US$ 5535, nos EUA a margem exigida é de US$ 1209,30.

Com isso, se você possui um cronograma de aporte com uma quantidade pré-estabelecida de investimento, você pode utilizar o restante da margem para montar outras estratégias, como Lançamento Sintético, nas datas previstas para esse aporte.

Assim, você já antecipa a rentabilização desse dinheiro, o que pode gerar ganhos de mais de 7% por semana.

Conclusões

O Risk Reversal é uma ótima estratégia utilizando opções para quem quer montar uma carteira de ações sem aportar grandes quantidades de dinheiro.

Sua grande vantagem é a combinação com outras estratégias com opções, como a Venda de PUT, ou mesmo com a Renda Fixa, como tesouros pré-fixados.

 

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