Lançamento Coberto: Como perdi R$30.000 com opções

Surfar pelo mercado de opções é muito complicado até para aqueles com mais experiência. Eu mesmo já perdi R$30.000 com opções em um só case e, para que você não cometa o mesmo erro, decidi compartilhar minha experiência com o Lançamento Coberto.

Essa é uma das estratégias mais clássicas do mercado de opções e, apesar de eu ter perdido todo aquele dinheiro no início da minha carreira, já houveram vários estudos de grandes instituições, como a Goldman Sachs, que comprovaram que essa é uma estratégia extremamente rentável.

Como funciona o Lançamento Coberto?

Neste tipo de operação, você compra uma ação e vende uma call (opção de compra que dá o direito para alguém comprar esse ativo por um determinado valor).

Quem faz essa call tem a obrigação de vender o ativo se o mercado vier com movimentação de alta, recebendo por isso.

Portanto, ao vender uma opção, você ganha com a valorização do ativo e com as taxas.

Risco da estratégia

Como tudo no mercado financeiro, o Lançamento Coberto não é só mil maravilhas. Existem alguns riscos associados a ele: se o mercado cair, o investidor fica com a ação na carteira.

Assim, você fica sofrendo as oscilações normais do mercado, com risco natural associado à renda variável.

No entanto, se for uma empresa boa, a empresa volta a subir eventualmente, mesmo se tiver sido uma queda grande.

E qual o maior erro do iniciante?

A resposta é simples: não olhar para a empresa.

Explico: a maioria dos iniciantes olha somente para as taxas, sem olhar para a empresa que está sendo investida. Acontece que o risco da estratégia está, justamente, na empresa.

No pior dos cenários, ao utilizar o Lançamento Coberto você vai ficar com o ativo na carteira e se ficar com uma empresa ruim, pode ter uma bomba em mãos.

Desta forma, o maior erro do iniciante está relacionado à ganância. Quanto maior for o risco do ativo que você está comprando, maior são as taxas que você recebe na venda da opção.

O que posso fazer?

Existem dois pontos de atenção que podem te tirar de uma furada:

Primeiro, olhar se a empresa tem lucro.
Segundo, conferir se é uma empresa sólida, ou seja, já passou por crises, está há muito tempo no mercado, tem market share, negocia com margem, etc..

Nos Estados Unidos, existem muitas empresas que têm mercado de opções, mas estão em processo judicial, processo de falência, ou outros problemas estruturais, que pagam taxas semanais absurdamente altas. O problema é que essas empresas têm mais chances de falência no curto prazo.

Então a dica que fica é: se for fazer o Lançamento Coberto e remunerar um ativo que você tem na carteira, a primeira questão a ser analisada é: qual o risco?

Para entender mais sobre a estratégia, recomendo que assista esse vídeo, no qual analiso o case real em que perdi R$30.000 com opções antes de descobrir qual estava sendo o meu erro.